Guerra e rischio inflazione: l’impatto in Italia
La guerra in Iran si farà sentire nelle tasche degli italiani. Non solo per le implicazioni geopolitiche, ma soprattutto per il rischio di una nuova ondata inflazionistica che potrebbe colpire l’economia del Paese. Secondo le più recenti analisi di Oxford Economics, i conflitti internazionali e le tensioni nelle catene di approvvigionamento stanno riaccendendo pressioni sui prezzi di energia, materie prime e trasporti, con effetti potenzialmente significativi anche sull’Italia. Il meccanismo è noto: quando una guerra coinvolge aree strategiche per la produzione o il transito di risorse energetiche e merci, i mercati reagiscono immediatamente. Le quotazioni del petrolio e del gas tendono a salire, i costi logistici aumentano e le imprese trasferiscono almeno parte di questi rincari sui prezzi finali. Il risultato è un’accelerazione dell’inflazione, che erode il potere d’acquisto delle famiglie e complica la gestione della politica monetaria.
Secondo le simulazioni di Oxford Economics, uno scenario di conflitto prolungato nelle principali aree di tensione globali potrebbe far aumentare i prezzi energetici tra il 10 e il 20% nel breve periodo. In Italia l’impatto sarebbe amplificato dalla forte dipendenza dall’importazione di energia e materie prime. Questo significherebbe bollette più alte per famiglie e imprese e un possibile rallentamento della crescita economica. L’inflazione, che negli ultimi mesi sembrava gradualmente rientrare dopo i picchi del 2022-2023, rischierebbe così di tornare a salire. Oxford Economics stima che uno shock energetico legato a un’escalation militare potrebbe aggiungere fino a 0,5–1 punto percentuale all’inflazione nell’area euro portando la stima media al 2,2%. In un Paese come l’Italia, dove il peso dell’energia sui costi produttivi è particolarmente elevato, gli effetti potrebbero essere ancora più marcati in settori come manifattura, trasporti e agroalimentare.
Le conseguenze si rifletterebbero anche sulle decisioni della Banca Centrale Europea. Un ritorno di pressioni inflazionistiche potrebbe rallentare o rinviare eventuali tagli dei tassi di interesse, mantenendo più elevato il costo del credito per famiglie e imprese. Ciò rischierebbe di frenare investimenti e consumi proprio nel momento in cui l’economia europea sta cercando di consolidare la ripresa. Per l’Italia, dunque, la stabilità dei prezzi resta strettamente legata agli equilibri internazionali. Se le tensioni geopolitiche dovessero intensificarsi, il rischio è quello di una nuova fase di inflazione importata. Un fattore che renderebbe più complesso il percorso di crescita del Paese e metterebbe nuovamente alla prova la resilienza dell’economia italiana, la cui crescita risulta ferma al palo da anni. Il PIL italiano dovrebbe aumentare dello 0,7% nel 2026, una previsione leggermente più bassa rispetto alle stime precedenti.